在投資組合分析中，有效邊界的定義是基于馬克維茨的投資組合理論。這一理論認(rèn)為，在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，存在一個(gè)能提供最高預(yù)期回報(bào)的投資組合；或者從另一個(gè)角度看，在達(dá)到某一特定預(yù)期回報(bào)率的情況下，有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)最低的投資組合。所有這樣的投資組合組成的集合就構(gòu)成了所謂的“有效邊界”。

　　具體來(lái)說(shuō)，構(gòu)建有效邊界的步驟包括：

　　1.收集數(shù)據(jù)：首先需要收集各個(gè)資產(chǎn)的歷史價(jià)格信息、收益率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

　　2.計(jì)算期望收益與協(xié)方差矩陣：基于歷史數(shù)據(jù)計(jì)算每種資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率以及它們之間的相關(guān)性（即協(xié)方差）。

　　3.生成不同的投資組合：通過(guò)不同比例配置這些資產(chǎn)，可以創(chuàng)建出無(wú)數(shù)個(gè)可能的投資組合。

　　4.分析風(fēng)險(xiǎn)和收益：對(duì)于每一個(gè)投資組合，計(jì)算其總的期望收益率及標(biāo)準(zhǔn)差（作為風(fēng)險(xiǎn)度量）。

　　5.確定有效邊界：在所有可行的投資組合中，選擇那些無(wú)法被其他任何組合同時(shí)以更低的風(fēng)險(xiǎn)獲得更高回報(bào)的組合。這些組合就構(gòu)成了有效邊界。

　　投資者通常會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在這條邊界上選取最適合自己需求的那個(gè)點(diǎn)來(lái)構(gòu)建投資組合。對(duì)于厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，他們可能會(huì)選擇位于有效邊界左側(cè)、具有較低標(biāo)準(zhǔn)差的投資組合；而對(duì)于愿意承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)以追求高收益的投資者，則可能傾向于選擇位于右側(cè)的標(biāo)準(zhǔn)差較高的投資組合。