一級造價工程師考試考點：工程項目融資TOT方式

　　含義：TOT，即移交—運營—移交，它是指通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)項目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金來建設(shè)新項目的一種融資方式。

　　TOT的運作過程：

　?。?）東道國項目發(fā)起人設(shè)立SPC，發(fā)起人把完工項目的所有權(quán)和新建項目的所有權(quán)均轉(zhuǎn)讓給SPC.

　?。?）SPC與外商洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運行項目在未來一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營權(quán)的協(xié)議，并取得資金。

　?。?）東道國利用獲得的資金建設(shè)新項目。

　?。?）新項目投入使用。

　?。?）移交經(jīng)營項目期滿后，收回移交的項目。

　　特點：①有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式；②項目引資成功的可能性增加；③使建設(shè)項目的建設(shè)和營運時間提前；④融資對象更為廣泛；⑤具有很強的可操作性。

　　BOT與TOT的區(qū)別：

　?。?）從項目融資的角度看， TOT是通過轉(zhuǎn)讓已建成項目的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)來進(jìn)行融資的，BOT是為籌建中的項目進(jìn)行融資。

　?。?）從具體運作過程看，TOT比較容易使雙方意愿達(dá)成一致，并且不會威脅國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)與國家安全。

　?。?）從東道國政府的角度看，既可以通過轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，得到一部分外資或民營資本，用于償還因為基礎(chǔ)建設(shè)而承擔(dān)的債務(wù)，也可在轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)后，大量減少基礎(chǔ)設(shè)施運營的財政補貼支出。

　?。?）從投資者的角度看，采用TOTO，資產(chǎn)收益具有確定性，不需要太復(fù)雜的信用保證結(jié)構(gòu)。

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