第三節(jié) 項目風險評價方法

　　一、概率樹分析 ——風險變量數(shù)和狀態(tài)>3；風險變量不獨立，存在相互關(guān)聯(lián)的情況不適用

　　1、假定風險變量間相互獨立，可通過對每個風險變量各種狀態(tài)取值的不同組合計算項目IRR、NPV指標。根據(jù)每個狀態(tài)的組合計算得到IRR、NPV的概率為每個變量所處狀態(tài)的聯(lián)合概率——乘積

　　2、評價指標由小到大排列，列出相應(yīng)聯(lián)合概率和累計概率，繪制評價指標為橫軸、累計概率為縱軸的累計概率曲線。

　　3、由累計概率計算P{NPV（ic）<0}或P{IRRP{NPV（i.）≥0} =1-P{NPV（i.）<0}

　　P{IRR>=i.} =1-P{IRR當風險變量數(shù)和每個變量的狀態(tài)數(shù)較多大于三個時，這時狀態(tài)組合數(shù)過多，一般不適于使用概率樹方法。若各風險變量之間不是獨立，而存在相互關(guān)聯(lián)時，也不適于使用這種方法。

　　二、蒙特卡洛模擬法：隨機抽樣抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計算項目評價指標，抽取足夠多次200-500次，可獲得評價指標的概率分布及累計分布，計算項目由可行變?yōu)椴豢尚械母怕省?/p>

　　注意：限制輸入變量的分解程度、限制風險變量個數(shù)，確定變量間相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。