房地產(chǎn)債務融資

　?。ㄒ唬﹤鶆杖谫Y的特點

　　債務融資的資金融出方不承擔項目投資的風險，其所獲得的報酬是融資協(xié)議中所規(guī)定的貸款利息和有關(guān)費用。此外，相對于權(quán)益融資，債務融資還具有以下幾個特點：

　?。?）短期性。債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。

　?。?）可逆性。企業(yè)采用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。

　　（3）負擔性。企業(yè)采用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業(yè)的固定負擔。

　?。?）流通性。債券可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓。

　　權(quán)益融資所得資金屬于資本金，不需要還本付息，投資者的收益來自于稅后盈利的分配，也就是股利；債務融資形成的是企業(yè)的負債，需要還本付息，其支付的利息進入財務費用，可以在稅前扣除。（重要考點）

　?。ǘ﹤鶆杖谫Y的類型結(jié)構(gòu)

　　企業(yè)債務主要包括銀行信貸、商業(yè)信用、企業(yè)債券、租賃融資等類型。

　　1.銀行信貸

　　2.商業(yè)信用

　　3.企業(yè)債券

　　4.租賃融資

　?。ㄈ┓康禺a(chǎn)債務融資來源

　　房地產(chǎn)債務融資的主要來源是商業(yè)銀行和銀行類金融機構(gòu)。國際上與商業(yè)銀行類似可提供債務融資的機構(gòu)，還包括保險公司、退休基金等機構(gòu)投資者。專門用于發(fā)放抵押貸款的抵押型房地產(chǎn)投資基金、商業(yè)房地產(chǎn)抵押支持證券也屬于房地產(chǎn)債務融資工具。