案例十六：某建設(shè)項目的建設(shè)期為2年，運營期為8年，固定資產(chǎn)投資總額為5000萬元，根據(jù)施工進度安排于建設(shè)期第1年需投入建設(shè)資金2000萬元，第2年需投入建設(shè)資金3000萬元，其中各年投資中，自有資金為40%，其余資金使用銀行貸款，長期貸款利率為7％。利息按年收取，還款方式為在運營期的5年之中，按照每年等額年金償還法進行償還。

　　項目的設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量200萬件，產(chǎn)品售價為38元／件，銷售稅金及附加稅率為6.6％。在項目投產(chǎn)后的正常年份中，年固定成本為1650萬元，年變動成本為3360萬元。

　　問題：

　　1.編制該項目借款的還本付息表，計算各年固定資產(chǎn)折舊額。

　　2.對項目進行盈虧平衡分析，計算項目的產(chǎn)量盈虧平衡點和項目的單價盈虧平衡點。

　　答案

　　（1）計算建設(shè)期貸款利息和各年固定資產(chǎn)折舊額為

　?、儆嬎憬ㄔO(shè)期貸款利息為：各年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×年利率

　　第1年貸款利息=（2000×60%／2）×7％=42（萬元）

　　第2年貸款利息=[（2000×60%+42）+3000×60%／2]×7％=149.94（萬元）

　　建設(shè)期貸款利息=42+149.94=191.94（萬元）

　?、谟嬎愀髂瓿踅杩畋鞠⒗塾嬆瓿踅杩畋鞠⒗塾?上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息

　　第3年年初借款本息累計=（2000×60%+42）+3000×60%+149.94=3191.94（萬元）

　?、鄄捎妹磕甑阮~年金償還方式償還全部建設(shè)資金貸款，計算各年償債金額為：

　　年償債基金=3191.94÷（P/A，7%，5）=3191.94÷4.1002=778.48（萬元）

　　本年應(yīng)計利息=年初借款本息累計×年利率

　　第3年的應(yīng)計利息=3191.94×7%=223.44（萬元）

　　本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計利息

　　第3年的本金償還=778.48-223.44=555.05（萬元）

　　編制項目還本付息表（將計算結(jié)果填人附表2）

附表2 借款還本付息表

　?、塾嬎愀髂旯潭ㄙY產(chǎn)折舊額

　　固定資產(chǎn)原值=5000+42+149.94=5000+191.94=5191.94（萬元）

　　（2）計算項目的產(chǎn)量盈虧平衡點和項目的單價盈虧平衡點為

　?、儆嬎惝a(chǎn)量盈虧平衡點為：

　　該項目的產(chǎn)量盈虧平衡點為88.27萬件，達到設(shè)計生產(chǎn)能力的44.14%，說明設(shè)計生產(chǎn)能力的56.86%是用來盈利的；該項目的單價盈虧平衡點為26.82元/件，相當(dāng)于產(chǎn)品線預(yù)計價格的70.57%（26.82÷38=70.57%），說明該項目盈利能力及其抗風(fēng)險能力均較強，項目可行。