試題二：（25分）

　　某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司對(duì)某一地塊有兩種開(kāi)發(fā)方案。

　　A方案：一次性開(kāi)發(fā)多層住宅45000平方米建筑面積，需投入總成本費(fèi)用（包括前期開(kāi)發(fā)成本、施工建造成本和銷(xiāo)售成本，下同）9000萬(wàn)元，開(kāi)發(fā)時(shí)間（包括建造、銷(xiāo)售時(shí)間，下同）為18個(gè)月。

　　B 方案：將該地塊分為東、西兩區(qū)分兩期開(kāi)發(fā)。一期在東區(qū)先開(kāi)發(fā)高層住宅36000平方米建筑面積，需投入總成本費(fèi)用8100萬(wàn)元，開(kāi)發(fā)時(shí)間為15個(gè)月。二期開(kāi)發(fā)時(shí)，如果一期銷(xiāo)路好，且預(yù)計(jì)二期銷(xiāo)售率可達(dá)100％（售價(jià)和銷(xiāo)量同一期），則在西區(qū)繼續(xù)投入總成本費(fèi)用8100萬(wàn)元開(kāi)發(fā)高層住宅36000平方米建筑面積；如果一期銷(xiāo)路差，或暫停開(kāi)發(fā)，或在西區(qū)改為開(kāi)發(fā)多層住宅22000平方米建筑面積，需投入總成本費(fèi)用4600萬(wàn)元，開(kāi)發(fā)時(shí)間為15個(gè)月。

　　兩方案銷(xiāo)路好和銷(xiāo)路差時(shí)的售價(jià)和銷(xiāo)量情況匯總于表2.1.

　　根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，多層住宅銷(xiāo)路好的概率為0.7，高層住宅銷(xiāo)路好的概率為0.6.暫停開(kāi)發(fā)每季損失10萬(wàn)元。季利率為2％。

　　問(wèn)題：

　　1. 兩方案銷(xiāo)路好和銷(xiāo)路差情況下分期計(jì)算季平均銷(xiāo)售收入各為多少萬(wàn)元？（假定銷(xiāo)售收入在開(kāi)發(fā)時(shí)間內(nèi)均攤）

　　2. 繪制兩級(jí)決策的決策樹(shù)。

　　3. 試決定采用哪個(gè)方案。

　　注：計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。

　　試題二：（25分）

　　一、答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

　　問(wèn)題1：計(jì)算季平均銷(xiāo)售收入

　　A方案開(kāi)發(fā)多層住宅：

　　銷(xiāo)路好：4.5×4800×100％÷6=3600（萬(wàn)元）　　　　　　?。?.5分）

　　銷(xiāo)路差：4.5×4300×80％÷6=2580（萬(wàn)元）　　　　　　　 （0.5分）

　　B方案一期：

　　開(kāi)發(fā)高層住宅：銷(xiāo)路好：3.6×5500×100％÷5=3960（萬(wàn)元）　　　　　　?。?.5分）

　　銷(xiāo)路差：3.6×5000×70％÷5=2520（萬(wàn)元）　　　　　　　 （0.5分）

　　B方案二期：

　　開(kāi)發(fā)高層住宅：3.6×5500×100％÷5=3960（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　?。?.5分）

　　開(kāi)發(fā)多層住宅：銷(xiāo)路好：2.2×4800×100％÷5=2112（萬(wàn)元）　　　　　　?。?.5分）

　　銷(xiāo)路差：2.2×4300×80％÷5=1513.6（萬(wàn)元）　　　　　　 （0.5分）

　　問(wèn)題2：畫(huà)兩級(jí)決策樹(shù)：

　　問(wèn)題3：方案判定：

　　機(jī)會(huì)點(diǎn)①

　　凈現(xiàn)值的期望值：?。?600×0.7＋2580×0.3）×（P/A，2％，6）－9000

　　=（3600×0.7＋2580×0.3）×5.601－9000=9449.69（萬(wàn)元）　　　　?。?.5分）

　　等額年金：9449.69×（A/P，2％，6）=9449.69×

　　=9449.69×=1687.14（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。?.5分）

　　機(jī)會(huì)點(diǎn)③

　　凈現(xiàn)值的期望值： 3960×（P/A，2％，5）×1.0－8100

　　=3960×4.713×1.0－8100=10563.48（萬(wàn)元）　　　　　　　　　 　 （1.5分）

　　等額年金： 10563.48×（A/P，2％，5）=10563.48×

　　=10563.48×=2241.35（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　?。?.5分）

　　機(jī)會(huì)點(diǎn)④

　　凈現(xiàn)值的期望值：－10×（P/A，2％，5）=－10×4.713=－47.13（萬(wàn)元）　　　　　　　　 　　 （0.5分）

　　等額年金：　 －47.13×（A/P，2％，5）=－47.13×

　　=－47.13×=－10.00（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 （0.5分）

　　機(jī)會(huì)點(diǎn)⑤

　　凈現(xiàn)值的期望值： （2112×0.7＋1513.6×0.3）×（P/A，2％，5）－4600

　　=（2112×0.7＋1513.6×0.3）×4.713－4600=4507.78（萬(wàn)元）　　　　　　?。?.5分）

　　等額年金：4507.78×（A/P，2％，5）=4507.78×=956.46（萬(wàn)元）　　　　 　　 （0.5分）

　　根據(jù)計(jì)算結(jié)果判斷，B方案在一期開(kāi)發(fā)高層住宅銷(xiāo)路差的情況下，二期應(yīng)改為開(kāi)發(fā)多層住宅。 （0.5分）

　　機(jī)會(huì)點(diǎn)②

　　凈現(xiàn)值的期望值： 〔10563.48×（P/F，2％，5）＋3960×（P/A，2％，5）〕×0.6

　?。?507.78×（P/F，2％，5）＋2520×（P/A，2％，5）〕×0.4－8100

　　=（10563.48×0.906＋3960×4.713）×0.6＋（4507.78×0.906＋2520

　　×4.713）×0.4－8100 =16940.40＋6384.32－8100=15224.72（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　　　 ?。?.5分）

　　等額年金： 15224.72×（A/P，2％，10）=15224.72×

　　=15224.72×=1707.38（萬(wàn)元）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 （0.5分）

　　根據(jù)計(jì)算結(jié)果，應(yīng)采用B方案，即一期先開(kāi)發(fā)高層住宅，在銷(xiāo)路好的情況下，二期繼續(xù)開(kāi)發(fā)高層住宅，在銷(xiāo)路差的情況下，二期改為開(kāi)發(fā)多層住宅?！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?（1.0分）

　　二、評(píng)分說(shuō)明

　　1. 在列式計(jì)算中，列式和計(jì)算結(jié)果全對(duì)給滿分；列式對(duì)而結(jié)果錯(cuò)少給0.5分；列式錯(cuò)而結(jié)果對(duì)不給分。

　　2. 計(jì)算結(jié)果未標(biāo)或錯(cuò)標(biāo)單位的每處少給0.5分，最多少給1分。

　　3. 凈現(xiàn)值的期望值和等額年金合并計(jì)算且計(jì)算正確的，合并給分。

　　4. 在問(wèn)題2求解過(guò)程中，每個(gè)方案枝繪制正確，但文字、數(shù)字未標(biāo)或錯(cuò)標(biāo)的每處少給0.5分，最多少給3分。

　　5. 在問(wèn)題3求解過(guò)程中，若沒(méi)有列式計(jì)算，直接在決策樹(shù)上將正確結(jié)果標(biāo)注在相應(yīng)的機(jī)會(huì)點(diǎn)上，也應(yīng)給滿分。